兴业矿业2022年半年度董事会经营评述

  公司的主营业务为有色金属及贵金属采选与冶炼。上市公司自身为控股型公司，不从事采矿生产业务。截至报告期末，公司下属13家子公司，可分为五大板块，分别为采掘板块、冶炼板块、投资板块、贸易板块、研发板块。子公司兴业投资主要是做股权投资管理业务；子公司兴业黄金主要是做金属及矿业贸易和企业并购（并购海外优质矿产资源）等业务；子公司兴业贸易主要是做有色金属矿产品营销售卖及采购部分原材料业务；子公司兴业瑞金主要开展探矿、采选、尾矿综合回收利用等工艺的研究、研发技术和改造等业务；子公司双源有色主营业务为铅冶炼、贵金属回收和销售（双源有色目前处于关停状态）；其他子公司的主营业务均为有色金属采选和销售。

  公司主要业绩来源于有色金属采选，报告期有色金属采选业务收入占2022上半年营业收入的99.50%，而影响采选板块业绩的重要的因素包括基本的产品的产销量、市场行情报价以及有色金属采选业务的成本。

  报告期内，公司的基本的产品有铅、锌、银、锡、铜、铁等有色金属，同时还根据所开采矿石的伴生金属情况生产铋和钨等金属。基本的产品用途如下：

  锌精矿直接用于锌金属的冶炼。世界上锌的全部消费中大约有一半用于镀锌，约10%用于黄铜和青铜，不到10%用于锌基合金，约7.5%用于化学制品。通过在熔融金属槽中热浸镀需要保护的材料和制品，锌可用于防蚀。此外，压铸是锌的另一个重要应用领域，它用于汽车、建筑、部分电气设备、家用电器、玩具等的零部件生产。锌也常和铝制成合金，以获得强度高、延展性好的铸件。

  铅精矿直接用于铅金属冶炼，铅大多数都用在制造铅蓄电池。铅合金可用于铸铅字，做焊锡；铅还用来制造放射性辐射、X射线的防护设备。铅被用作建筑材料，用在乙酸铅电池中，用作枪弹和炮弹，焊锡、奖杯和一些合金中也含铅。

  白银作为催化剂、导电触电材料以及抗微生物剂等，被广泛应用在电子、可再生能源以及医疗卫生等工业主要增长领域。近年来，随着对白银健康属性的广泛认证，其已出现在工业和消费者市场的主流新兴产品中。例如医药领域中用银磺胺嘧啶浸染过的医用绷带对烧烫伤有比较好的护理作用，已经在市场普及，地方药店都可以买到这类产品。在家居环境中，随着白银抗菌性的作用正逐步被应用，需求也将有所增长。

  锡的物理、化学特性决定了其广泛用途。锡是银白色金属，熔点232摄氏度，沸点2,270摄氏度，密度7.29g/cm3，质软，有良好延展性，能与大多数金属形成合金，锡及其合金有比较好的油膜滞留能力。锡化学性质稳定，耐弱酸弱碱腐蚀，常温时与空气几乎不起作用，而通过化学反应，可以生成特性相差比较大的各种化合物。锡无毒，是国际公认的“绿色金属”。基于上述特性，锡广泛应用于冶金、电子、包装、电器、化工、建材、机械、汽车、航天、军工等行业，其中主要应用于焊料（主要是电子焊料）、镀锡板（即“马口铁”）和锡化工，其中焊料的使用量占全部锡消费量的50%以上。

  铜被广泛地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域，在我国有色金属材料的消费中仅次于铝。铜在电气、电子工业中应用最广、用量最大，占总消费量一半以上。用于各种电缆和导线，电机和变压器的这种，开关以及印刷线路板在机械和运输车辆制造中，用来制造工业阀门和配件、仪表、滑动轴承、模具、热交换器和泵等。在化学工业中大范围的应用于制造真空器、蒸馏锅、酿造锅等。在国防工业中用以制造子弹、炮弹、枪炮零件等。在建筑工业中，用做各种管道、管道配件、装饰器件等。

  铁矿石最大的用途是炼钢。钢铁的用途十分广泛，主要包括建筑工程、机械、轻工、汽车、煤炭、船舶、集装箱、石油、铁道装备与建设等方面。钢在国民经济中占极其重要的地位，是社会发展的重要支柱产业，人们常把钢、钢材产量、品种、质量作为衡量一个国家工业、农业、国防和科学技术发展水平的重要标志。

  钨是国民经济和现代国防不可替代的基础材料和战略资源，用钨制造的硬质合金具有超高硬度和优异的耐磨性，用于制造各种切削工具、刀具、钻具和耐磨零部件，被誉为“工业的牙齿”，硬质合金大范围的应用于军工、航天航空、机械加工、冶金、石油钻井、矿山工具、电子通讯、建筑等领域，钨丝是照明、电子等行业的关键材料。

  氧化铋作为新型功能材料，在电容器、显象管、避雷器、压敏电阻、磁性材料、特种玻璃、高档陶瓷、烟花、铋系阻燃剂等行业应用广泛。金属铋目前主要用来制造易熔合金，用于消防装置、自动喷水器、锅炉、电器保险丝的安全塞。在消防和电气工业上，用作自动灭火系统。铋作为可安全使用的“绿色金属”，在医药行业和超导材料上的消费正呈迅速增长的势头。

  公司拥有的矿产品种多为多金属矿，基本的产品为铅、锌、铜、铁、锡、铋、钨、锑、银等有色金属、贵金属及黑色金属，目前主要以精粉或混合精粉等产品销售为主。同时，公司顺应行业的发展的新趋势，在上海成立了兴业矿业（上海）国际贸易有限责任公司，围绕公司的终端产品营销售卖或采购开展有色金属贸易业务，有利于增强公司价格发现和产品保值等方面的能力。截至目前，公司已形成了有色金属资源勘查、储备、开发、冶炼以及有色金属贸易等一系列较为完整的产业链条，使公司的抗风险能力和发展的潜在能力进一步得到加强。公司的采购模式及矿产品生产与销售模式如下：

  1、采购模式：公司及各所属企业在物资采购时均采用依据全面预算，按月分解计划，先计划申请后采购的模式。采购方式包括招标采购、询比价采购、竞争性谈判采购。公司及所属企业针对采购计划的制定、采购的实施、采购验收与结算等所有的环节均设定了严格的监督与审批流程，并由有关部门或机构对采购进行统计与分析、物资信息库管理以及采购业务的评估，从而规范采购管理工作，提高采购管理上的水准，降低采购成本并确保物资供应的质量。

  供应商管理：供应商由公司汇总审核，和各矿业子公司共同把控合作风险。各所属公司制作建设过程所需设备及大宗物资由公司统一定价，增加竞价优势，各所属企业按照确定的价格即发送给企业的《中标通知书》与供应商分别签订《工业品买卖合同》并跟踪落实合同履行情况。

  2、生产模式：公司产品主要原材料为自产原矿石，各矿山按既定生产流水线组织生产。矿山采选业务大致上可以分为采矿和选矿两个作业环节，采矿作业生产出选矿所需的原矿，选矿作业最终生产出满足冶炼或其他工业加工要求的精矿。各矿山每年均制定年度经营计划，包括采掘技术计划和选矿生产作业计划等，其中，采掘技术计划依据地质报告、初步设计及三级矿量保有情况等进行编制；选矿生产作业计划依据采掘技术计划、历年生产技术指标完成情况等进行编制。各企业均按照所制定的年度生产计划组织生产工作，同时公司在生产实践中一直在优化工艺流程，加强生产组织，提升技术装备水平，结合产品营销售卖市场随时调整各项技术指标，以达到提质降本增效的目的。

  3、销售模式：公司产品营销售卖采用以产定销，全产全销的销售方式结合商品市场供需动态进行统筹销售，为规避产品价格波动风险，利用期货市场行情报价波动大的特点，采取现货销售和期货点价相结合的方式，合理确定销售价格。通过一系列分析研判市场，科学合理对公司产品做套期保值，在产品价格有利时尽可能降低产品库存或进行预销售，提升产品售价，降低市场行情报价波动带来的风险；货款回收主要是和一手交钱一手交货等销售策略将产品营销售卖长期合作的冶炼企业及相关有色金属贸易企业。

  2022年上半年，全球经济发展的不确定因素频出，国际大宗商品的价值波动较大，出现了市场需求收缩、供给关系遭到冲击、市场预期趋于转弱的局面，有色金属行业生产保持平稳，价格先扬后抑。针对上述经济环境和行业发展现状，公司统筹推进疫情常态化防控和生产经营，牢固树立安全发展理念，从严从细从实抓好安全风险隐患排查治理，积极地推进绿色矿山建设，保障了公司的稳健运营。

  公司主营业务为有色金属及贵金属采选与冶炼，拥有二十多年的行业经验和得天独厚的地域条件，储备了雄厚的矿产资源，生产能力及采选技术科技含量在同规模矿山企业中均处于领头羊。子公司银漫矿业以铅锌银矿和铜锡银锌矿蕴藏为主，含银量较高、矿产品位较高，剩余服务年限较长，为国内最大的白银生产矿山之一。资产的优化，管理的规范，使得公司在同行业领域的竞争能力不断的提高。

  二、核心竞争力分析 （一）内蒙古自治区资源丰富，为公司的发展提供了较好的区位优势 公司所在的内蒙古自治区矿产资源储量居全国之首，公司注册地赤峰市及重要矿产资源所在地锡林郭勒盟均拥有丰富的矿产资源储备。得天独厚的区位优势保障公司增储潜力，更加有助于公司热情参加地区及行业资源整合，凭借自身的规模优势和资本嫁接能力，通过招拍挂和合作开发等多种方式获得资源勘探权和采矿权，增强持续盈利能力。 （二）丰富的矿产资源和较大的生产规模保证了公司的收益及运营稳定性 公司所拥有的矿产资源地质储量规模较大，品位较高，且拥有铜、银、铅、锌、镍等多项有色金属的探矿权储备，具有较强的资源优势。目前，公司旗下拥有8家矿业子公司，其中融冠矿业为所在地的有突出贡献的公司，银漫矿业为国内最大的白银生产矿山之一，均具有较强的盈利能力。随公司旗下在建矿山的陆续投产，公司的持续经营能力将逐渐增强，使公司的核心竞争力得以极大提升。 （三）控制股权的人的全力支持，使上市公司与控制股权的人实现优势互补 公司控制股权的人兴业集团和他的下属矿业企业具有多项金属矿探矿权，覆盖金、银、铜、铅、锌、锡、铁等基本金属、稀贵金属种类。兴业集团已针对部分探矿权做出承诺：在兴业集团及下属子公司（除上市公司）从事探矿业务完成探矿权转为采矿权后，在相关采矿权或相关采矿业务子公司投产且形成利润后一年内，兴业集团将启动将相关采矿权或采矿业务子公司转让给上市公司工作。未来兴业集团下属的探矿权转为采矿权并置入上市公司将进一步丰富公司的产品品种类型，增加公司的资源储备从而提升公司的行业地位。同时，兴业集团通过二十多年的行业积淀，储备了雄厚的基本金属、稀贵金属资源，而上市公司利用其嫁接长期资金市场的资金、人才和管理等优势，进行优质矿产资源的开发和生产，使兴业集团和上市公司形成较好的互补态势，增强了上市公司的市场之间的竞争能力和抗风险能力。 （四）人才与技术优势 公司多年经营有色金属采选及冶炼行业，培养了一批素质较高、专业结构符合常理、在矿产勘查、采选冶炼、企业管理等方面有着非常丰富经验的管理人员。核心管理层拥有十年以上的行业经验，对行业的发展的新趋势、内蒙古地区的矿产资源分布情况、矿山企业的建设和运营有深入的了解。技术人员在地质勘查、矿山开采、矿山建设、选矿等方面拥有丰富的经验，为公司未来增加资源储量、提高产能、增加收益提供支持。公司工艺设备配置均采用行业领先的一流设备，并使用先进实用的自动化控制技术，采选技术科技含量在同规模矿山企业中处于领头羊。同时，为了进一步提升公司的科学技术研发水平，加强科研项目管理，公司在北京设立了子公司兴业瑞金，有效开展探矿、采选、尾矿综合回收利用等工艺、研发技术和改造工作，利用公司现在存在银、锡等产品的产能优势，瞄准国际高技术前沿、开展应用基础研究、关键技术和共性技术探讨研究，加快科技成果转化，为公司可持续发展提供强劲的科技动力和技术保障。

  三、公司面临的风险和应对措施 1、市场行情报价波动的风险 公司属于有色金属行业的上业，有色金属属于大宗商品，其价格受国际有色金属价格波动以及国家宏观经济的影响程度较大。有色金属属于周期性较强的行业，如果市场未来发生较大变化而导致产品价格会出现较动，特别是大幅度下滑的情况，将对公司的盈利能力造成重大不利影响。 2、安全生产风险 自然灾害、设备故障、人为失误都会造成安全风险隐患。由于采矿活动会对矿体及周围岩层地质结构造成不一样程度的破坏，采矿过程中有几率存在片帮、冒顶、塌陷等情况，存在安全生产风险。 3、环境保护风险 公司在矿产资源采、选过程中伴有可能会影响环境的废弃物，如废石、废渣的排放。矿产资源的开采，不仅会产生粉尘及固态废料污染，还可能会引起地貌变化、植被破坏、水土流失等现象的发生，进而影响到生态环境的平衡。以上事项的发生可能对公司的业务前景、财务情况及经营业绩造成重大不利影响。 4、政策风险 目前，我国矿产资源均属国有，国家实行采矿权、探矿权有偿取得制度。矿产经营企业一定获得采矿权、探矿权的许可证后才能在许可期内在规定范围内进行采矿或探矿活动。探矿权必须转为采矿权后才能进行采矿活动，许可期满正常能申请续期。若公司在该等权利期满时未能够及时续期，或公司控制的矿产资源无法及时获得采矿权，可能对公司生产经营产生一定影响。 应对策略：公司将通过提高风险控制意识，及时收集、分析有色金属市场的产业政策和行情信息，加强对市场行情报价的预判，根据详细情况调整经营策略，防范经营风险。同时，开展期货套期保值业务，降低市场行情报价波动对公司业绩的影响。加大安全投入，以实现企业本质安全为重点，积极开展安全生产教育工作，强化各层管理人员安全防范意识，加强对外包实施工程单位的管理，同时加大安全生产责任制度的落实力度。建立完善的环保管理与监督管理体系，依照国家规范的标准和管理要求采矿、选矿，确保开发一片、治理一片、恢复一片，实现废渣无害化、资源化，废水综合利用，以避免因环保安全等问题对公司造成不利影响。不断寻找和储备战略资源，优化产业体系，尽快实施和壮大与有色金属相关的配套项目，降低政策变化给公司带来的风险。

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